近日，澳斯康生物（南通）股份有限公司（简称：澳斯康）披露了关于科创板上市申请的审核问询函回复文件，其中涉及公司业务、收入、存货、毛利率等相关的19个问题，同时更新了2022年财务数据，其保荐机构为中信建投证券。

本次冲刺IPO，公司拟募资30亿元，其中5.5亿元用于投入“上海澳斯康偶联药物研发及生产项目”、14.5亿元用于“上海澳斯康生物制药CDMO平台项目”、10亿元用于“补充流动资金”。

（募集资金用途，图片来源：招股书）

(资料图片)

公司前身为成立于2017年的澳斯康有限，由源远生物、辅亨生物、世鑫生物、蓝桐医药共同设立。截至最新招股书，公司无控股股东，第一大股东为源远生物，直接持有公司18.07%股份；实际控制人为SHUN LUO，其通过持股平台源远生物、澄迈健顺、澳斯康壹号间接控制公司25.93%股份。

（股权结构图，图片来源：招股书）

值得一提的是，公司的股东中还出现了三峡金石、高瓴谦恒、广东温氏等投资机构的身影。

澳斯康的主营业务包括细胞培养基的开发、生产及销售（细胞培养基业务），以及生物制药/品工艺开发及生产服务（生物制药/品CDMO业务）。

根据招股书，2021年，公司在中国细胞培养基市场的占有率达到12.3%，是国内排名第一的国产品牌，在所有品牌中排名第三。此外，在无血清培养基领域，公司在中国的占有率由2016年的1.2%增长至2021年的13.7%。

2019年至2022年各报告期，公司的营业收入分别为8713.61万元、2.10亿元、4.51亿元和3.46亿元，相应的归母净利润分别为-7977.80万元、-3907.62万元、6269.40万元和-2.07亿元，业绩呈现较大波动。

（2019年至2021年主要财务数据及指标，图片来源：招股书）

（2022年经营业绩情况，图片来源：审核问询函回复文件）

随着疫苗接种率的提升，2022年公司新冠疫苗相关培养基产品收入大幅下降，此外，新冠疫情反复以及猪类疫苗需求下降等因素导致公司整体业绩有所下滑，2022年归母净利润由盈转亏，且亏损金额较大。

事实上，2019年至2021年，公司对前五大客户销售金额占当期营业收入的比例由57.09%上升至81.83%，其中对康希诺销售金额占比由0.00%升至63.73%，存在依赖单一大客户的情况。

然而，2022年康希诺终止了向公司的腺病毒新冠疫苗原液委托生产合同，且减少了对公司新冠疫苗细胞培养基的采购，公司的业绩遭受较大打击。

2019年至2021年，公司培养基业务毛利率分别为72.71%、70.49%及82.44%；CDMO业务毛利率分别为-88.14%、21.10%及40.60%，综合毛利率由21.25%上升至70.92%，其中2019年、2020年低于可比上市公司毛利率均值，2021年高于可比公司。

（综合毛利率与可比上市公司的对比情况，图片来源：招股书）