1月31日，湖北江瀚新材料股份有限公司（以下简称“江瀚新材”）登陆沪主板，保荐人为中信证券。本次发行价格为35.59元/股，发行市盈率14.8倍，截至发稿时间，股价大涨44%，最新总市值136亿元。按此计算，投资者中一签最高可赚超1.5万元。

江瀚新材的主营业务为功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售，主要产品包括为硅烷偶联剂和硅烷交联剂。

截至招股说明书签署日，发行人无控股股东；发行人实际控制人为甘书官以及甘俊父子，其合计持股20.75%。

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本次IPO拟募资的资金主要用于功能性硅烷偶联剂及中间体建设项目、年产2000吨高纯石英砂产业化建设项目、年产6万吨三氯氢硅项目、年产2000吨气凝胶复合材料产业化建设项目、科研中心与办公中心建设项目、补充流动资金。

募资使用情况，图片来源：招股书

报告期内，江瀚新材实现营收分别为15.06亿元、13.63亿元、25.35亿元、18.49亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2.89亿元、2.84亿元、6.41亿元、5.97亿元。

基本面情况，图片来源：招股书

报告期内，受产品销售价格变动、原材料采购价格变动、市场竞争程度、境内外收入结构等因素的影响，公司主营业务毛利率分别为39.81%、33.95%、38.11%、43.87%，各年间有所波动。

事实上，江瀚新材产品的生产成本主要是直接材料成本。公司从外部采购的主要原材料包括三氯氢硅、氯丙烯、无水乙醇、缩水甘油醚等，消耗的主要能源为电力。氯丙烯、缩水甘油醚等为石化产品，其价格受石油等基础原料价格和市场供需关系影响，呈现不同程度的波动。

报告期内，公司外销收入占主营业务收入的比例分别为51.12%、47.90%、55.95%、62.17%。公司产品出口国家和地区主要分布在欧洲、美洲、韩国、日本、东南亚等地区。而受外币汇率波动影响，各期发生汇兑损益分别为-394.91万元、858.97万元、1703.96万元、-3925.03万元，波动明显。若未来汇率波动幅度扩大，可能导致公司产生金额较大的汇兑损益，进而影响其财务状况。

报告期各期末，公司应收账款余额规模较大，分别为2.04亿元、2.29亿元、5.29亿元、5.33亿元，占同期营业收入的比例分别为13.54%、16.77%、20.88%、14.41%。若公司应收账款无法回收，或将对其未来经营业绩产生不利影响。

江瀚新材预计2022年营业收入为31-32.5亿元，同比增长22.27%-28.18%；预计2022年扣除非经常性损益后的净利润为9.7-10.3亿元，同比增长51.23%-60.58%。