此次获评出A类机构，是险资对其中优异100家在投资管理与合规营运等方面能力的一种肯定。
保险协会公布优异VC/PE名单
100家上榜
2021年12月16日，中国保险资产管理业协会公布了保险资金投资的142家私募股权投资基金管理人年度评价结果。
本评价是从保险机构投资者角度，对私募基金管理人在投资管理能力、信息报告及披露、服务质量和服务意识等方面进行判断、评价和持续跟踪，从9个一级指标和50个二级指标对评价对象进行全面评价。按照评价规则，评价结果分为A、B、C、D四类，A类代表着该评价结果中的最优异机构级别。
本次2021年评价结果显示：有100家获得A类级别，较多于去年76家。
机构名单（按音序）
北京股权投资发展管理有限公司
北京久银投资控股股份有限公司
北京磐茂投资管理有限公司
北京亿润创业投资有限公司
北京远旭股权投资基金管理有限公司
博裕陶然(上海)股权投资管理有限责任公司
晨壹基金管理(北京)有限公司
诚柏(天津)投资管理有限公司
诚通湖岸投资管理有限公司
崇凯创业投资咨询(上海)有限公司
春华秋实(天津)股权投资管理有限公司
德同(北京)投资管理股份有限公司
鼎晖股权投资管理(天津)有限公司
高林资本管理有限公司
歌斐资产管理有限公司
广东红土创业投资管理有限公司
广州国寿城市发展产业投资咨询企业(有限合伙)
广州越秀产业投资基金管理股份有限公司
国家制造业转型升级基金
国科嘉和(北京)投资管理有限公司
国泰君安创新投资有限公司
国投(上海)创业投资管理有限公司
海富产业投资基金管理有限公司
海通创意私募基金管理有限公司
和谐爱奇投资管理(北京)有限公司
弘毅投资管理(天津)(有限合伙)
红杉资本股权投资管理(天津)有限公司
湖南省财信产业基金管理有限公司
华盖资本有限责任公司
华杉瑞联基金管理有限公司
华芯投资管理有限责任公司
江苏毅达股权投资基金管理有限公司
江西省井冈山北汽投资管理有限公司
京冀天成(北京)基金管理有限公司
君联资本管理股份有限公司
开元国创资本管理有限公司
昆吾九鼎投资管理有限公司
摩根士丹利(中国)股权投资管理有限公司
宁波鼎一资产管理有限公司
宁波信达汉石投资管理有限公司
平安鼎创股权投资管理(上海)有限公司
平安资本有限责任公司
普洛斯(珠海)股权投资管理有限公司
前海方舟资产管理有限公司
陕西关天资本管理有限公司
上海鼎晖百孚投资管理有限公司
上海鼎迎投资管理中心有限合伙
上海复星创富投资管理股份有限公司
上海国方母基金股权投资管理有限公司
上海国和现代服务业股权投资管理有限公司
上海华晟优格股权投资管理有限公司
上海旌卓投资管理有限公司
上海君和立成投资管理中心(有限合伙)
上海礼颐投资管理合伙企业(有限合伙)
上海联创永钧股权投资管理有限公司
上海普罗股权投资管理合伙企业(有限合伙)
上海狮威投资咨询有限公司
上海双创投资管理有限公司
上海涌铧投资管理有限公司
上海中平国璃资产管理有限公司
尚信资本管理有限公司
深圳国中创业投资管理有限公司
深圳汇智聚信投资管理有限公司
深圳前海力汇基金管理有限公司
深圳市创东方投资有限公司
深圳市达晨财智创业投资管理有限公司
深圳市鼎心资本管理有限公司
深圳市麦星投资管理中心(有限合伙)
深圳市盛世景投资有限公司
深圳市拾玉投资管理有限公司
深圳市信业华诚基金管理有限公司
深圳天图资本管理中心(有限合伙)
深圳同创伟业资产管理股份有限公司
盛世神州投资基金管理(北京)股份有限公司
首泰金信(北京)股权投资基金管理股份有限公司
苏州工业园区元禾辰坤股权投资基金管理中心(有限合伙)
苏州国发创业投资控股有限公司
苏州国发资产管理有限公司
苏州锦天前程投资管理中心(有限合伙)
苏州启元股权投资管理合伙企业(有限合伙)
太平国发(苏州)资本管理有限公司
天津赛富盛元投资管理中心(有限合伙)
天时(天津)股权投资基金管理合伙企业(有限合伙)
乌鲁木齐风凰基石股权投资管理有限合伙企业
无锡国联产业投资有限公司
西藏高榕资本管理有限公司
信达资本管理有限公司
宜兴光控投资有限公司
盈富泰克创业投资有限公司
招银国际资本管理(深圳)有限公司
中广核产业投资基金管理有限公司
中国科技产业投资管理有限公司
中吉金投资产管理有限公司
中金资本运营有限公司
中信产业投资基金管理有限公司
中信城市发展股权投资基金管理(深圳)有限公司
中信聚信(北京)资本管理有限公司
中信资本(天津)投资管理合伙企业(有限合伙)
珠海高瓴股权投资管理有限公司
珠海隐山资本股权投资管理有限公司
从注册地看，基金管理人有北京、上海、广东、江苏、天津等地区机构，其中设立在北京和上海地区达25家，其次是广东地区的24家和江苏地区的9家机构。
险资投资限制逐步松绑
近年来，随着监管层面政策不断松绑，险资也开始逐渐放宽股权投资。
2020年7月15日，国务院常务会议指出，取消保险资金开展财务性股权投资行业限制，在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。7月17日，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），由于其对保险资金权益类资产投资的重大影响，在行业内被称为“险资新政”。《通知》发布后，保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强，按照综合偿付能力充足率的不同实行差异性权益类资产投资限制，权益类资产投资余额最高可占到上季末总资产的45%。
近日，中国银保监会印发了《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》。《指导意见》强调，积极支持科技企业直接融资。在依法合规、风险可控、商业自愿前提下，支持商业银行具有投资功能的子公司、保险机构、信托公司等出资创业投资基金、政府产业投资基金等，为科技企业发展提供股权融资。要强化科技保险服务，支持开展首台（套）重大技术装备保险试点和新材料首批次应用保险试点，以及有条件的地区探索开办首版次软件保险。要加强科技人才创新创业服务，针对重点人群开发特色金融产品，更好满足创新创业金融需求。
保险公司股权投资以寿险为主
未上市股权投资占据主流，寿险是股权投资主力。近年来，随着监管层面政策不断松绑，险资也开始逐渐涉足股权投资，传统保险运营流程和模式发生重大变化，股权投资是保险公司应对转型挑战的措施之一。蚂蚁集团、滴滴出行等优质、保值、高增长企业中也不断出现险资股权投资的身影。
根据中国保险资产管理业协会的调研数据显示，截至2019年末，参与调研的保险公司股权投资资产达到18,476亿元，占所调研保险公司可投资资产的10.4%。其中，未上市企业股权投资和长期股权投资占比较高，投资规模分别为6751亿元和6040亿元，占可投资资产比重分别为3.8%和3.4%；非保险系股权投资基金、保险系股权投资基金和股权投资计划占比较小，投资规模分别为2842亿元、1424亿元和1421亿元，占可投资资产比重分别为1.6%、0.8%和0.8%。
2019年保险公司股权投资结构（单位：亿元，%）
数据来源：中国保险资产管理业协会，融中研究整理
保险资金一般以在确保公司及保单持有人财产安全的同时，在保持投资组合低风险和充分流动性的前提下，谋求资产的长期稳定增长。而寿险相较于其他保险公司有保险赔付周期长，资产体量庞大等特点，在保证赔付资产和充分流动性的前提下，寿险更加偏好于股权投资。截至2019年末，从机构类型来看，寿险是保险资产进行股权投资的主要群体，投资规模占比达到73%；其次为保险集团，投资规模占比为18%；而产线和再保险对于股权投资热衷程度不高，投资规模占比仅分别为8%和1%。
2019年末股权投资资产规模按类型划分情况
数据来源：中国保险资产管理业协会，融中研究整理
不同类别保险公司对股权投资方式偏好也大不相同。寿险、产险和再保险公司的股权投资中，长期股权投资占比均为最高；寿险和产险的股权投资基金（保险系和非保险系）合计占比仅次于长期股权投资；保险集团的股权投资方式较为集中，以未上市股权投资为主，占比近95%；再保险的股权投资计划相对比较突出，占比23%。
2019年保险公司股权投资方式
数据来源：中国保险资产管理业协会，融中研究整理
募资应以寿险为主，其他保险公司为辅。综上所述，保险公司权益类资产投资余额在股权投资中仅占一小部分，仅占保险公司可投资资产的10%。但是由于中国经济进入新常态，在未来人口老龄化+利率下行的背景下，投资私募股权可以显著对冲保险公司其他资产收益率下滑的风险。险资新政放开险资投资行业限制，使得险资投资私募股权基金具备了政策指引，在目前保险公司进行股权投资的结构框架下，私募股权基金可以以寿险为主，其他类型保险公司为辅，吸引更多的保险资金进入私募股权投资行业。
